超百家機構扎堆調研硅片股立昂微 專家稱硅片產能尚無缺口

沈怡然2021-01-13 17:05

經濟觀察網 記者 沈怡然 實習記者 李紫萱 過去一周,一家上市不足半年的半導體企業立昂微(605358)被超120家機構集中調研,而機構最感興趣的問題是公司半導體硅片的進展和漲價預期,有機構認為,這一輪芯片的缺貨將引發上游硅片漲價,立昂微作為該領域龍頭公司,將受益于這一波產能緊缺。

1月13日,北京國際工程咨詢有限公司高級經濟師、北京半導體行業協會副秘書長朱晶對記者表示,芯片代工廠產能緊缺并不代表原材料廠商產能緊缺,2020年芯片產能緊張主要集中在晶圓制造端和封測端,目前來看,處于更上游的硅片并不存在產能缺口。

立昂微成立于2002年,2020年8月登陸科創板。公司處于半導體產業鏈的上游環節,70%的營收來自半導體硅片材料,30%來自半導體分立器件。

上市至今,立昂微股價上漲超過10倍,一度高達140元,公司的價格從12月中旬開始至今回調了約25%。12月中旬起,超百家機構密集調研立昂微。

其同業者滬硅產業(688126)也曾被機構抱團熱炒,在首發后2個月內股價漲了8倍。

上百家機構調研

根據調研記錄,前來立昂微調研的機構約有30家基金公司、20家證券公司、20家私募機構、10家保險公司和海外機構。

硅片,是制作芯片的重要材料,當前,在疫情、貿易、中美摩擦等因素作用下,全球芯片產能供給出現全線緊張的局面,其中8英寸的芯片受限于產能尤為緊俏。

立昂微的熱點即在于,公司硅片業務中70%收入來自6英寸和8英寸硅片,其擁有8英寸硅單晶錠、硅拋光片和硅外延片大批量生產制造能力,同時12英寸硅片已進入客戶驗證階段,未來即將量產出貨。

立昂微處于半導體行業的上游環節,公司向多晶硅材料廠商、設備供應商采購,然后研制成半導體硅片、硅基材料,再送往下游集成電路、分立器件和光電子半器件制造廠商,做成完整的成品,最終進入各行業整機廠商的供應鏈。

朱晶表示,8寸代工廠產能緊張,主要是由于8寸設備難采購導致代工廠難擴產,但8寸硅片并不存在這樣的問題,而且從當下市場格局來看,本土8寸硅片廠也不具有稀缺性,所以它們能否受益于這一輪產能緊缺,還有待驗證。

根據IC Mtia數據,全國有十多家半導體硅片生產廠商,例如有研半導體、中環股份、南京國盛、上海新昇、上海新傲、河北普興、昆山中辰等。

漲價預期

進入1月,部分券商企業上調了公司評級至買入,并發布報告表示,半導體的缺貨行情引發上游硅片漲價,行業龍頭將優先收益。

從目前的市場反應觀察,漲價趨勢正在從芯片向上游蔓延。

立昂微稱,目前公司功率半導體產品價格和6英寸硅片產品價格已經實施漲價。同時,部分產品正在與客戶就漲價事宜進行協商,最終情況依協商結果而定。

公司在回應機構時稱,對于半導體硅片和半導體分立器件兩大業務,目前在手訂單充足,產能飽滿。公司認為,當前芯片廠漲價是非常普遍的,市場對半導體需求持續上漲引發了產業鏈供不應求的行情。

漲價預期是否會進一步蔓延?

朱晶表示,如果2020年行情持續,邏輯上是會傳導至上游材料的,但有一個變量是,曾在2020年過度備貨的國產手機廠商,可能會選擇在今年下半年砍單,導致下游需求減少。

根據調研記錄,機構在幾次調研中還問詢了立昂微12英寸硅片項目進展,對此,立昂微回應,目前公司的12英寸硅片項目已通過數家客戶的產品驗證,并實現批量化的生產和銷售,目前正在持續擴產中,預計2021年底項目建設完成以后將達到年產180萬片規模。根據招股書,從公司2018年產能結構來看,12英寸硅片占比較小為8%。

半導體硅片可以按照尺寸、工藝等方式進行劃分。一般可分為 12 英寸 (300mm)、8 英寸(200mm)、6 英寸(150mm)、5 英寸(125mm)、4 英寸(100mm) 等規格。其中12英寸的研發制造技術含量最高,覆蓋了大部分的高端芯片工藝,8英寸、6英寸次之。朱晶表示,目前12英寸硅片產能以進口為主,國內尚未形成大規模的產業化。

財務數據來看,2017-2019年,營業收入分別為9.32億、12.23億、11.92億元,凈利潤分別為1.06億、1.81億、1.28億元。截至目前,公司的總市值為420億。

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大科創新聞部記者
關注硬科技領域,包括機器人及人工智能、無人機、虛擬現實(VR/AR)、智能穿戴,以及新材料領域。擅長企業深度報道及上市公司分析報道。發現前沿技術、發展趨勢投資價值。
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