供不應求仍是今年面板行業主旋律?分析師稱行業景氣度繼續

李靖恒2021-01-13 21:51

經濟觀察網 記者 李靖恒 面板行業景氣度不減。

做為面板行業的龍頭公司,京東方A(000725.SZ)盡管目前還沒有公布最新的季度業績,但其股價近日漲勢凌厲:1月12日放量上漲8.92%,1月13日繼續微幅上漲0.86%至7.02元/股。至此,在過去短短一個月的時間里,京東方A的期間最大漲幅已接近50%。

此前的1月12日,TCL科技(000100.SZ)公布2020年年度業績預告,預計2020年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為42億元到44.6億元之間,較去年同期增長60%-70%之間。受此消息推動,TCL科技的股價當天漲停。1月13日,TCL科技股價繼續大漲7.44%, 收盤報9.24元/每股。多家證券機構發布研報,紛紛表示持續看好TCL科技的未來股價走勢。

在公告中,TCL科技如此具體說明業績的首要影響因素:“TCL華星保持滿銷滿產,持續優化產品結構,運營效率保持業內領先,全年營業收入同比增長超過35%,凈利潤同比增長超過140%。其中大尺寸顯示業務受益于產業回暖,主要產品價格自2020年第三季度持續上漲,大尺寸業務凈利潤同比增長超6倍;小尺寸面板線體受所在地區疫情帶來的生產性物流及人員復工的問題,對業績產生階段性影響。”

不只是TCL科技,整個液晶面板行業的銷售預計都非常火熱。

“京東方業績肯定也會有大幅提升”,信達證券電子行業首席分析師方競向經濟觀察網記者表示。

方競團隊在研究報告中稱,根據Witsview數據顯示,去年四季度各主流尺寸TV面板價格大幅上漲18%-20%。預計1月份面板價格將維持漲勢,Witsview一月上旬報價上漲2%-3%。

“目前面板廠商庫存為零,終端廠商庫存也僅為歷史水位一半。”報告指出了面板目前在短期內貨源緊缺的現狀。而且,面板廠商上游物料供應也出現了短缺現象,生產面板所需要的偏光片、驅動 IC及玻璃基板均存在一定缺貨現象。因此,短期內面板供給緊張的現象難以緩解。

與供給增長滯緩形成對比的是,面板需求一直在上升。方競團隊總結了面板需求上升的原因:“受益于大型體育賽事到來、TV大尺寸化加速、居家辦公趨勢對IT需求的推動等因素,2021年面板需求有望保持增長:Omdia 預測由于高分辨率TV的普及,2021年TV平均尺寸將增長4.25%,從而拉動TV需求面積保持增長;集邦咨詢預計2021年居家辦公趨勢將繼續推動IT需求旺盛,筆電出貨量有望繼續增長8.6%至2.17億臺;群智則預計2021年顯示器出貨量達到1.44 億臺,同比增長2.86%。因此,在上游缺貨和下游備貨驅動的影響下,供不應求仍是今年面板行業的主旋律。”

戲劇性的是,就在之前的2019年,面板的價格還受全球經濟的周期性衰退而出現持續性的下跌。2019年11月左右,LCD價格跌破了成本線,韓廠三星、LG Display宣布逐步退出LCD面板行業。

然而,2020年8月以來,伴隨面板價格的持續上漲,LG、三星先后宣布延遲原定于20 20年12月底的退出計劃。

但券商認為韓廠延遲退出并不會改變面板供不應求的局面。

比如,華創證券的研究報告就認為:“韓廠為保供旗下電視業務宣布推遲退出計劃至2021年底,根據產業鏈調研反饋,韓廠實際有效產能已經大大降低,主要用于自供,待供需局勢緩和后有望執行退出決策。韓廠有效產能占比少,延遲退出不改變當前面板供應緊張局面,驅動IC的短缺也在制約面板有效產能,新增產線爬坡尚需時間,2021年預計供需依然偏緊。”

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